Voir le focus associé : Une assurance chômage européenne ?
Alors que la reprise paraît bien engagée aux États-Unis et au Royaume-Uni, la zone euro peine à se redresser, sans avoir pourtant subi de choc spécifique depuis 2012. Difficile de ne pas y voir une défaillance du pilotage macroéconomique propre à la zone euro. Dans cette Note du CAE, les deux auteurs, Agnès Bénassy-Quéré et Xavier Ragot, examinent ce qui n’a pas fonctionné : ce pilotage est resté polarisé sur la surveillance budgétaire sans prêter suffisamment attention aux divergences nominales (différences de salaire, de compétitivité, …), aux déséquilibres financiers nourris par la dette privée et à la nécessité d’une gestion d’ensemble de la demande en zone euro. Ils formulent huit recommandations pragmatiques pour corriger les faiblesses de la gouvernance macroéconomique actuelle de la zone euro, tout en plaidant pour davantage d’intégration à moyen terme.
